（原标题：股价大跌超8%！泡泡玛特最新功绩来了，有何亮点？）

10月21日盘后，潮玩巨头泡泡玛特（09992.HK）在港交所露出2025年第三季度业务数据。

数据露馅，泡泡玛特在第三季度终了同比245%—250%的举座收益增长。其中中国阛阓收益同比增长185%—190%；外洋数据尤为亮眼，好意思洲阛阓同比增幅超12倍，欧洲地区同比增长超7倍。

不外，周二泡泡玛特港股大跌8.08%，创下自4月初以来的最大单日跌幅。截止10月21日收盘，泡泡玛特报250.4港元/股，总市值超3300亿港元。

功绩出炉

10月21日盘后，泡泡玛特公告2025年第三季度最新业务情况。公告露馅，2025年第三季度，泡泡玛特举座收益（未经审核，指营收）同比增长245%—250%，其中中国阛阓收益同比增长185%—190%，外洋阛阓收益同比增长365%—370%。

从中国阛阓各渠说念来看，文告期内，中国阛阓线下渠说念同比增长130%—135%；线上渠说念同比增长300%—305%。

值得注重的是，第三季度泡泡玛特外洋业务增长尤为亮眼。文告期内，好意思洲阛阓增长最快，收益同比增长1265%—1270%；亚太阛阓收益同比增长170%—175%；欧洲偏激他地区收益同比增长735%—740%。

本年以来，泡泡玛特凭借LABUBU等IP在各人爆火。从最新业务数据来看，泡泡玛特在本年三季度依然持续了高速增长态势。

泡泡玛特8月19日公布的2025年半年报露馅，上半年泡泡玛特营收138.8亿元，同比增长204.4%，经调整净利润47.1亿元，同比增长362.8%；公司领有东说念主应占溢利45.74亿元，同比增长396.5%。泡泡玛特上半年的营收、净利润均超前年全年。

据悉，泡泡玛特自2018年布局外洋并慢慢股东各人化策略。2025年半年报是泡泡玛特各人组织架构调整后的首份财报：中国营收82.8亿元，同比增长135.2%；亚太营收28.5亿元，同比增长257.8%；好意思洲营收22.6亿元，同比增长1142.3%；欧洲偏激他地区营收4.8亿元，同比增长729.2%。

此外，泡泡玛特2025年半年报露馅，泡泡玛特外洋门店共有140家，瞻望年底外洋会跨越200家门店。

股价大跌

不外，在第三季度业务数据发布当日（10月21日周二），泡泡玛特港股大跌8.08%，创下自4月初以来的最大单日跌幅，成为当日恒生中国企业指数中推崇最差的成份股。截止10月21日收盘，泡泡玛特报250.4港元/股，总市值超3300亿港元。

本年以来，泡泡玛特股价涨幅仍高达180%。不外，比拟本年8月泡泡玛特近340港元/股的最高点，现时已从最高点回撤超25%。

有分析合计，泡泡玛特阅历了本年以来的爆火出圈与功绩爆发式增长后，阛阓关于公司现在股价执不雅望作风。不外，从机构近期发布的研报来看，仍对该公司的发展远景充满信心。

就在10月16日，摩根大通将泡泡玛特评级从“中性”上调至“增执”，合计估值已具诱骗力，且三季度数据、节沐日销售及LABUBU动画等将成为改日催化剂。此外，招商证券在10月21日发布的最新研报防守“热烈推选”评级。近一个月内，中泰证券、瑞银、华泰证券、摩根士丹利等多家机构也均予以买入或增执评级。

券商中国记者注重到，近期，多家券商发布深度研报，看好中国潮玩破钞阛阓与产业链发展。

申万宏源近期研报指出，在用户情态破钞需求与持重产业链的双重协同下，中国潮玩行业正迎来高速增长久。据沙利文数据，中国潮玩行业零卖额由2019年的207亿元增长至2024年的587亿元，复合年增长率达23.2%，且瞻望将以20.9%的复合年增长率增长至2030年的2133亿元，国内用户通过居品鸠合产生身份认可和情谊共识的需求成中枢驱能源。从产业链角度看，中国潮玩行业还是酿成了上游IP创作和IP授权、中游IP运营和居品制造、卑劣居品销售的圆善产业链，行业高效的单干和协同股东阛阓进一步扩容。

中金公司也在最新研报中默示，中国阛阓的要害上风，是领有丰富各类的IP源流。聚积体裁、国创动画、手游等限度皆蓄积了海量的优质本色，为IP的孵化素质提供了肥好意思的泥土 。并且，国内的潮玩破钞阛阓还在不休壮大，破钞者关于具有创意和文化内涵的IP繁衍品收受度越来越高。这为国产IP的崛起以及国外优秀IP的引入皆创造了雄壮的空间。

排版：汪云鹏

校对：刘榕枝九游体育app(中国)官方网站